ارتفاع قروض التصنيع في الصين تحدي أمام صانعي منتجات التكنولوجيا الفائقة
وتقدم بيانات الإقراض الصادرة عن البنك المركزي الصيني لمحة عن أولويات الحكومة اعتبارا من نهاية سبتمبر فقد انخفضت القروض غير المسددة لقطاع العقارات المتعثر بنسبة 0.2 في المائة على أساس سنوي، لكن الإقراض لقطاع التصنيع قفز بنسبة 38.2 في المائة.
ويحذر الاقتصاديون من أن هذه الموجة من الاستثمار تختلف في جوانب رئيسة عن زيادة الاستثمار الرأسمالي السابقة التي أدت، من بين تأثيرات أخرى، إلى تضخم صناعة الألواح الشمسية في الصين، وأثارت معركة تجارية وأخرجت عشرات الشركات من العمل. لكن هذا الاتجاه أثار قلق بعض الشركاء التجاريين الرئيسين، وخاصة في أوروبا حيث يجري التحقيق في دعم السيارات الكهربائية الصينية.
وقال ينس إسكيلوند، رئيس غرفة التجارة الأوروبية في بكين: “هناك استهلاك أقل في الصين في الوقت الحالي، لكن لديك طاقة فائضة هائلة يتم دفعها إلى العالم، بما في ذلك البطاريات والطاقة الشمسية والمواد الكيميائية”.
وأضاف إسكيلوند في إشارة إلى التجارة: “أوروبا والصين مثل قطارين سيتصادمان”. وستكون السياسة الصناعية للصين على جدول أعمال اجتماع منتدى التعاون الاقتصادي لآسيا والمحيط الهادئ هذا الأسبوع في سان فرانسيسكو، حيث من المتوقع أن يلتقي الرئيس الصيني شي جين بينج بالرئيس الأمريكي جو بايدن بحسب “رويترز”.
وفي عهد شي، سعت الصين إلى جعل نفسها قوة تصنيعية متقدمة للسلع الراقية للعالم، بما في ذلك السيارات الكهربائية وتوربينات الرياح ومكونات الفضاء الجوي وأشباه الموصلات المتقدمة. ويقول منتقدون إن هذه الجهود جاءت على حساب حاجة أخرى، وهي جعل الصين تستهلك المزيد وتقلل من الصادرات، وهو تحول هيكلي يرى كثير من الاقتصاديين أنه أساسي للحفاظ على مستويات عالية من النمو.
القطاعات المتقدمة لقد عانى صناع السياسات من الطاقة الفائضة من قبل. وقال فريدريك نيومان، كبير الاقتصاديين الآسيويين في بنك HSBC، إن التحفيز الذي أعقب الأزمة المالية العالمية 2007-2008 أدى إلى طفرة في قطاعات الصلب والطاقة الشمسية وغيرها من المجالات، ولكنه أدى أيضا إلى نمو ساعد في النهاية على استيعاب جزء كبير من هذا الإنتاج الجديد.
وهذه المرة، أصبح تركيز الحكومة أضيق، مستهدفا التكنولوجيا الفائقة و”التصنيع المتقدم”، وهو الهدف المحدد 2021 في الخطة الخمسية الرابعة عشرة.
وقال “لقد تبنت الصين استراتيجية لتحويل الإنفاق الاستثماري من قطاع العقارات إلى التصنيع، الأمر الذي سيزيد من القدرة الإنتاجية. وبدلا من تعزيز استيعاب السلع من خلال زيادة البناء، تختار الصين رفع قدرة الصناعات المنتجة للسلع”.
وقال تاو وانج، كبير الاقتصاديين الصينيين في بنك UBS، إن معدل النمو الرئيس لتمويل التصنيع من المرجح أن يقترب من 18 في المائة، لأن المصدر الرئيس الآخر لتمويل الشركات – السندات – انخفض بشكل حاد، ما يعني زيادة مجتمعة أكثر تواضعا. وكان نمو الاستثمار الإجمالي في قطاع التصنيع الصيني يتباطأ مع استجابة المنتجين لضعف السوق. وأضاف وانغ: “لقد انخفضت الطلبيات والأرباح وهم يميلون إلى الرد على ذلك”.
ومع ذلك، فإن الاستثمار في الصناعات التحويلية ذات التقنية العالية يفوق بقية القطاع. ونما بنسبة 11.3 في المائة في الأشهر التسعة الأولى من 2023 على أساس سنوي، مقارنة بنسبة 6.3 في المائة في إجمالي الاستثمار في التصنيع، وفقا لبيانات المكتب الوطني للإحصاء الصيني. وخلصت مراجعة لأكثر من 100 وثيقة سياسية متاحة للجمهور وتقارير وسائل الإعلام الحكومية إلى أن العشرات من حكومات المقاطعات والبلديات تعمل على زيادة نسبة القروض الحكومية الموجهة إلى التنمية الخضراء والتصنيع المتقدم والصناعات الاستراتيجية.
على سبيل المثال، قامت مقاطعة قوانغدونغ بزيادة الإقراض لكل من التكنولوجيا الفائقة والتصنيع المتقدم بنحو 45 في المائة، حسبما ذكرت وسائل الإعلام الحكومية. وخلال النصف الأول من 2023، قفزت القروض المستحقة لقطاع التصنيع عالي التقنية في مقاطعة شاندونغ الشرقية بنسبة 67 في المائة.
وبحلول نهاية (سبتمبر)، بلغ إجمالي رصيد القروض المستحقة لشركات التكنولوجيا الفائقة في دونغقوان، وهي مدينة صناعية جنوبية يبلغ عدد سكانها 7.5 مليون نسمة، 246 مليار يوان (33.7 مليار دولار )، أي نحو خمس اقتصادها.
وقال ديو فو، نائب رئيس شركة ريستاد إنرجي، إن التوقعات تشير إلى أن الصين ستتمكن قريبا من تلبية جميع الطلب العالمي على بطاريات الليثيوم أيون.
وبالمثل، فإن شركات صناعة السيارات، بما في ذلك منتجي السيارات الكهربائية، لديها القدرة على إنتاج 43 مليون سيارة سنويا بحلول نهاية 2022، مع تشغيل المصانع بطاقة 54.5 في المائة فقط، وفقا لبيانات جمعية سيارات الركاب الصينية.
ومن المؤسف أن تباطؤ النمو الاقتصادي وتوقف الاستهلاك يحدان ما يمكن شراؤه محليا. بعد عقود من إعطاء الأولوية للإمدادات، كان استهلاك الأسر يمثل 38 في المائة فقط من الناتج المحلي الإجمالي في 2021 – حتى قبل أقسى أزمة فيروس كورونا المستجد (كوفيد-19).
وأظهرت بيانات البنك الدولي أن عمليات الإغلاق D-19 – مقارنة بنسبة 68 في المائة في الولايات المتحدة و55 في المائة من المتوسط العالمي.
وقال لو تشنغ وي، كبير الاقتصاديين في البنك الصناعي في شنغهاي، إن السباق على الاستثمار في القطاعات المتقدمة مفيد للصين في بعض النواحي.
“بشكل عام، أعتقد أن الاستثمار في القطاعات الجديدة أمر صحي وسيدعم تنمية القطاعات على المدى الطويل. إنهم يستثمرون في حين يرون الطاقة الفائضة، التي تدفع التطور التكنولوجي.” بالنسبة للاقتصاد العالمي، يمكن للإنتاج الصيني أن يساعد في كبح التضخم.
